资本重构催生牛市奔腾 资产大佬邀中概股回A股

2015-05-15 12:35:56   来源：人民网-股票频道

    人民网北京5月15日电（田原） 在5月8日到10日的经纬、真格、K2VC联合主办的Chuang大会上，经纬创始管理合伙人张颖、华泰联合证券总裁刘晓丹、华泰证券研究所董事总经理王禹媚，就A股目前格局、未来走势、注册制等等焦点问题从技术角度进行分析，并聚焦互联网+热潮及其商业模式深入解读，王禹媚还发出了中国海外上市公司回归A股的倡议。以下是会议实录：

王禹媚：强烈邀请中国海外上市公司回归A股

下面我讲一下为什么要回A股，只要条件比较符合回A股，我都非常热烈的邀请公司回A股。我来自华泰证券公司，在过去这些年里面，我在A股整个互联网的推荐上，有一些股票，我的成名作是乐视网，当时从40亿开始推荐。后面我们推荐了包括像东方财富等。

最近有一篇文章可能在网上传的比较多，我不知道在座有没有小伙伴看过叫《重构的三次方，我们迎来最好的时代》，讲中国当下正面临一个状况，我们认为是产业的重构，正在倒逼资本的重构，资本的重构正在倒逼股指和人心的重构。所以我今天来跟大家讲，为什么要回A股，基本上分为几块：

第一，A股现在当下到底有没有泡沫，这个泡沫对咱们在座的各位有没有用。

第二，泡沫到底能持续多久。

A股有没有泡沫？

所以我先回答第一个问题，A股有没有泡沫，回答非常肯定，有泡沫。暴风三十个涨停，大家看到了。它一定程度上也与当下A股的发行机制有关，后面刘总会讲怎么回来，说到发行机制的改革。但是现在我们包括新三板，包括创业板，基本上龙头公司都炒到1000多亿以上，普通的喊要触网的公司，都能涨到一两百亿市值。前一段时间有一篇文章，A股有以下公司，比如说像乐视网各种什么网等，其实什么网都不是，是伪互联网公司，它对标的公司在美国有多少，A股人傻钱多。

我们认为这轮泡沫背后真正的原因，就是我刚才说的那三句话，产业的重构正在倒逼资本的重构，资本的重构正在倒逼人心和股指模式的重构，直接表现在我们的股价上。表现在A股从2013年开始单边TMT的牛市上面，我们一层一层的跟大家讲。

我简单说一下，我们对互联网怎么理解。我们认为互联网正从第一代走向第二代，第一代互联网有三个特征，起源于技术，供给创造需求，它是极客的世界，是英语讲的好的小伙伴的世界。他们最核心的特征是它的核心商业模式是流量变现，流量变广告，流量变游戏是大家理解比较多的。产业的重构是什么，产业的重构本质上靠在座的各位，我们认为目前正面临互联网对各行各业整体的重塑。这种互联网+的热潮自上而下，在中国每个环节，我们在座的各位可能觉得这件事情是天经地义的，是非常可以理解的。但是你们知道对于中国实体经济的很多人，对大部分的投资人，他们之前没有那么深的感触。

你再往前推一步就得出了商业制胜的方式，叫赢家通吃原则。只有赢家才能掌握流量的定价权，才能掌握流量一定程度上的垄断。所以在流量为王，赢家通吃原则指导下，大家开始挑标的，像百度、腾讯、阿里都是一个领域里面的流量绝对王者，但是你再往后挑，如果按照这个原则挑标的，你投电商的话，08年、09年你应该投当当，那时有开心和人人公司，也曾一度在流量上引领。在08年、09年的时候我们也非常看好京东，曾经跟美资的人聊这个问题，可是在互联网流量为王赢家通吃的规则里面，当时京东这个模式是不通的。