亚投行的中国机遇和企业机遇

2015-05-04 13:52:03   来源：人民网-银行频道

亚洲基础设施投资银行（简称亚投行）是一个政府间性质的亚洲区域多边开发机构，重点支持基础设施建设。亚投行的产生源自2013年10月，习近平主席在访问东南亚时首次提出了亚投行筹建倡议。短短一年多后，2014年10月24日，21个创始成员国签署《筹建亚洲基础设施投资银行的政府间框架备忘录》，亚投行正式向世界推出。

截止2015年4月15日，该银行拥有50个成员国，其中57个为意向创始成员国。中国将初始认缴资本500亿，占比50%，成为最大股东。这个被称为“中国的世界银行”的机构，可以说是中国新的国际金融战略平台，对中国的企业而言，则意味着一个新的战略机遇期。亚投行的运营也将采取多样化立体式的现代金融手段，初期提供主权贷款，之后建立信托基金，引入PPP模式，甚至将鼓励主权财富基金、养老基金等其他资本投资亚洲基础设施建设。

亚投行成立的原因主要可以用“四个需求”来概括。从受资方来看，首先亚投行满足了亚洲发展中国家基础设施建设和经济发展的需求。亚洲很多国家正处在工业化、城市化的起步或加速阶段，对能源、通信、交通等基础设施需求很大，但供给严重不足，面临建设资金短缺、技术和经验缺乏的困境。据亚洲开发银行预计，2010年到2020年，亚洲各经济体的基础设施要想达到世界平均水平，内部基础设施投资需要8万亿美元，区域性基础设施建设另需3000亿美元，融资缺口巨大。因此，加强基础设施建设，完全可以成为今后一个时期亚洲经济新的增长点。而已有的国际金融组织如IMF或世行既不具备也不愿意在亚洲基础设施建设方面投入如此庞大的资本，而且其投资的附加条件也往往让发展中国家望而却步，因此并不能满足这样巨大的投资需求。

其次，亚投行满足了亚洲区域一体化和互联互通的需求。亚投行作为金融平台对亚洲基础设施建设的支持，有利于推动亚洲地区的区域一体化进程。亚投行的成立也能够破解基础设施建设融资难的问题，为各国企业和相关机构开展基础设施建设提供优惠贷款，降低运营成本，推动基础设施的互联互通，从而加快亚洲国家之间的资源整合和互惠互利，推动亚洲的稳定和发展。

而从出资方来看，第三，亚投行满足了中国经济发展和提高国际影响力的需求。中国建立亚投行，将外汇储备运用于亚投行注资，能够提升外汇储备的使用效率和回报，加强外汇储备的多样性；亚投行对于亚洲国家进行注资和基础设施建设，推动这些国家的经济发展，反过来又能带动和提升中国商品的海外市场需求，推动中国与亚洲其他国家的互惠互利；亚投行的注资同时能带动中国制造业的标准走向国际，为中国制造业带来海外订单，消化制造业过剩产能；亚投行的融资平台同时也是实施“一带一路”战略的金融基础和市场先导，通过布局资本配置，“四两拨千斤”，带动整合各国资源推动“一带一路”的建设。亚投行的兴起也能促进人民币国际化，引导世界经济由单一货币走向多种货币，加强中国的规则制定权和话语权，从而推动国际新秩序。

最后，亚投行也满足了发达国家扩大投资，推动经济复苏的需求。在当前世界金融危机尤其是欧洲国家债务危机的背景下，发达国家也需要为本国企业和金融机构寻找合适的融资渠道和投资机会，而亚投行则为西方发达国家提供了一个新平台，使其能够投资于并受惠于亚洲经济的快速发展。

亚投行成立对于中国而言，是结点，是平台，是抓手，是窗口。在金融层面，亚投行的成立，是中国金融走向国际化的关键结点。亚投行有利于推动人民币国际化和中国参与制定国际金融规则。在经济层面，亚投行是带动中国经济增长的新平台，亚投行有利于开拓海外市场和输出中国资本、劳动力和工业标准，带动中国经济发展。另外，亚投行则是中国的实施国际战略的新抓手和展示国际形象的新窗口。亚投行有利于中国“一带一路”战略的实施，并有利于中国树立负责人的国际大国形象。

亚投行对于亚洲乃至全世界也具有重要的意义和影响。在金融层面，亚投行有利于将高储蓄率的亚洲国家将其储蓄有效地转化为基础设施投资，从而带动工业化进程和经济起飞。在经济层面，亚投行能够扩大亚洲乃至全球的投资需求，支持亚洲国家的经济发展，推动欧洲国家的经济复苏。在政治层面，亚投行则是亚洲乃至欧亚大陆区域一体化的新成果，也有利于缓解东亚、中亚等地区的地缘政治紧张，推动国际秩序走向多元化。总之，亚投行作为一个区域经济金融发展协作平台，能够优化欧亚地区的资源配置，带动欧亚地区通过经济合作走向共同发展。

亚投行对于中国企业而言，将意味新的战略机遇，中国企业应当努力抓住亚投行带来的国际战略新机遇，加快走出去的步伐，提升自身的国际竞争力。

中国企业应努力开拓海外市场，紧紧抓住亚投行带来的外需提升机会。亚投行的成立，直接带动了周边国家对于中国基础设施建设企业的需求。亚投行将带动大量的基础设施建设项目，而中国企业在基础设施建设方面已经处于领先地位，亚洲的基础设施项目需要中国企业的参与。而亚投行系统性地改善海外国家尤其是亚洲国家的经济环境，也间接带动了外国家尤其是亚洲国家对中国产品的需求，从而有利于中国出口企业开拓潜在的海外新市场。中国企业应当努力做好走出去准备，发挥自身竞争优势，加快国际化步伐，紧紧抓住新出现的市场机会。

亚投行有利于中国企业加强产业整合，利用战略联盟提升国际竞争力。亚投行将成为国家加大对外投资的重要力量，直接影响国家“走出去”战略布局。可以预见，伴随着亚投行运营的逐渐成熟，国家也将出台众多扶持政策，如降低基准利率、转变对外投资审批核准制为备案制等，以催化中国企业在投资亚洲市场上的竞争力。当然对中国企业面而言，对亚投行创造的“走出去”的机遇时，中国企业不应当孤立地走向海外，而更应当注重发挥协同效应，针对项目需求和国际环境，利用亚投行创造的良好平台和条件，加强产业垂直整合，通过优势互补的战略联盟以提高服务水平、议价能力和国际竞争力。中国企业可以积极运用亚投行的平台作用，推动对外投资进程。亚投行由于其国际性，当被投资国是亚投行成员国时，中国企业在当地的海外投资将更容易受到较好地保护和支持，这使得亚投行能够降低中国企业在参与国投资的成本和风险。同时，亚投行不仅仅青睐创建型的绿地投资，还会包括跨境并购，参与一些前景看好的现有项目改造，总之，亚投行一定程度上能成为支持中国企业对外投资并购的资金和信息平台。中国企业应当积极考虑利用亚投行带来的投资机会。

（作者系北京大学光华管理学院博士后联合会主席、北京大学光华管理学院兼职教授）